Что такое облигации и их типы

Облигации — это ценные бумаги, по сути долговые расписки, владельцы которых получают в оговоренный срок их номинальную стоимость деньгами.

Облигации, являющиеся долговым обеспечением, предоставляют держателю следующие права:

  • право на возмещение суммы, которую он заимствовал у эмитента;
  • право на получение процентов по кредиту, указанному в проспекте эмиссии;
  • в случае ликвидации эмитента держатели облигаций имеют право участвовать в распределении активов перед акционерами;
  • право на создание Общего собрания должников, которое не может быть вовлечено в процесс принятия решений по финансово-экономическому управлению эмитента. Этот орган может только обеспечить соблюдение прав владельцев облигаций.

С этим понятием тесно связано понятие «дюрации облигаций», подробнее о котором вы можете прочитать здесь — https://yourstockmarket.ru/informacia/duracia-obligacii/

Типы облигаций

В зависимости от формы представления облигации, а также акции могут быть:

  • материализованные
  • дематериализованы

С точки зрения идентификации владельца обязательства могут быть:

  • именительный
  • у перевозчика

С точки зрения способа погашения и уплаты процентов облигации могут быть:

  • с погашением единовременно до погашения или с погашением в конце — предполагают ежегодную выплату процентов и полное погашение кредита при наступлении срока погашения;
  • с одним купоном — я предполагаю выплату капитализированных процентов и займа в конце срока;
  • с постоянными годовыми ставками — я имею в виду погашение кредита постоянными годовыми суммами.

Коэффициент погашения в основном представляет собой «погашение» займа или сумму денег, которую эмитент возвращает инвестору (должнику) ежегодно для погашения займа;

с постоянными аннуитетами — я предполагаю выплату инвестору постоянной годовой суммы, представляющей проценты и годовое погашение кредита.

С точки зрения риска, который он создает, облигации могут быть:

  • гарантируется;
  • необеспеченными

Гарантированные облигации выпускаются компаниями, которые не имеют очень хорошей экономической и финансовой ситуации и / или не известны на рынке. В результате для привлечения инвесторов этим компаниям необходимо получить кредит. Как правило, гарантия предоставляется с активами, финансируемыми за счет соответствующего займа, или с другими активами эмитента. Держатели облигаций получают залог первого ранга по соответствующим товарам. Если эмитент не погашает кредит и / или не выплачивает проценты в соответствии с положениями проспекта, залог исполняется держателями облигаций. Именно поэтому этот тип облигаций рассматривается с минимальным риском. В основном, риск для держателей облигаций связан с задержкой возврата денег до продажи заложенных активов или убытков в результате продажи ниже рыночной цены соответствующих активов. Для покрытия последнего вида риска, указанного выше, иногда он гарантируется активами, стоимость которых превышает стоимость кредита.

Необеспеченные облигации имеют более высокую степень риска. Они обычно выпускаются компаниями с хорошей экономической и финансовой ситуацией и с хорошей репутацией на рынке, который пользуется доверием инвесторов.

В зависимости от эмитента облигации могут быть:

  • корпоративные облигации;
  • муниципальные облигации;
  • государственные облигации .

Корпоративные облигации выпускаются компаниями. Они имеют высокую степень риска, если они не гарантированы. Риск существенно снижается, если гарантируется. Для эмитентов это выгодная форма финансирования. К сожалению, в Румынии они все еще мало используются.

Муниципальные облигации выпускаются органами местного публичного управления (муниципалитетами, городами, муниципалитетами и т. д.). Это дешевый источник финансирования. В некоторых странах действует льготный налоговый режим (доходы от соответствующих облигаций освобождаются от налогообложения), что повышает привлекательность для инвесторов. Муниципальные обязательства могут быть:

  • Общие;
  • с доходом.

Общие обязательства гарантированы доходом муниципалитета. Они имеют минимальный риск, потому что в случае невозврата кредита кредитор может обратиться с просьбой о взыскании налогов и сборов или выделении средств законодательным путем.

Доходные облигации возмещаются из источника дохода, указанного в проспекте.

Основными источниками возмещения муниципальных облигаций являются:

  • общие налоги и сборы;
  • специальные налоги и сборы;
  • будущая прибыль, полученная от инвестиций, финансируемых за счет средств обязательного займа;
  • доход от арендной платы, характеристика кредитов, выданных на строительство жилья, торговых площадей, индустриальных парков и т. д.

Государственные облигации выпускаются органами центрального публичного управления на 10-25 лет. Обычно они выдаются для финансирования важных инвестиций, которые делает государство (гидроэлектростанции, атомные станции, автомобильные дороги и т. д.). У них самая низкая степень риска, потому что они получают выгоду от государственной гарантии.

Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.